Assurance vie : frais À surveiller absolument !

Titre de l’article Introduction

L’assurance vie, instrument d’épargne privilégié par les Français, représente un encours colossal dépassant les 1780 milliards d’euros en 2023, selon les chiffres de la Fédération Française de l’Assurance. Néanmoins, l’attrait de ce placement est souvent éclipsé par une complexité inhérente à sa structure de coûts. Les frais, parfois dissimulés ou mal compris, peuvent impacter significativement la performance de votre assurance vie et compromettre vos objectifs d’épargne à long terme. Comprendre ces frais est donc primordial pour quiconque souhaite investir en assurance vie de manière éclairée et optimiser son rendement.

L’assurance vie se distingue comme un contrat d’épargne polyvalent, offrant à la fois la possibilité de constituer un capital et de le transmettre à des bénéficiaires désignés. Au-delà de son rôle d’outil d’épargne, l’assurance vie bénéficie d’un cadre fiscal avantageux, notamment en matière de succession, ce qui en fait une solution de choix pour la planification patrimoniale et la transmission de patrimoine, sans pour autant négliger les frais à surveiller de près. De plus, sa flexibilité permet d’adapter les versements et les supports d’investissement en fonction de l’évolution de vos besoins et de votre profil de risque.

La transparence des frais en assurance vie est un enjeu majeur pour les épargnants. Identifier et comprendre les différents types de frais associés à votre contrat est essentiel pour évaluer sa performance réelle et vous assurer qu’il répond à vos attentes. Des frais trop élevés peuvent grignoter considérablement votre rendement, particulièrement sur le long terme, et nuire à l’atteinte de vos objectifs financiers, qu’il s’agisse de préparer votre retraite, de financer un projet immobilier ou de transmettre un capital à vos proches. Dans cet article, nous décortiquerons les principales catégories de frais, vous expliquerons comment les analyser et vous fournirons des conseils pratiques pour les minimiser et choisir le contrat d’assurance vie le plus adapté à votre situation. Nous explorerons également l’impact des frais sur le choix des supports d’investissement.

II. Les différents types de frais : une typologie détaillée

Les différents types de frais : une typologie détaillée

Avant de souscrire un contrat d’assurance vie, il est crucial de décortiquer les différents types de frais qui peuvent impacter sa rentabilité. Ces frais, souvent présentés de manière complexe, sont pourtant déterminants pour évaluer la performance globale de votre investissement. En effet, ils réduisent le capital investi ou le rendement généré par votre assurance vie. Voici un aperçu détaillé des principaux frais à surveiller de près, afin de mieux comprendre leur impact et de les optimiser.

Frais d’entrée (ou frais de versement)

Les frais d’entrée, également appelés frais de versement, sont prélevés à chaque fois que vous alimentez votre contrat d’assurance vie par un versement. Ils représentent un pourcentage du montant versé et diminuent immédiatement le capital réellement investi, affectant directement la base sur laquelle les futurs rendements seront calculés. Comprendre l’impact de ces frais initiaux et savoir les négocier est donc primordial pour maximiser le potentiel de votre assurance vie.

Définition : Frais prélevés à chaque versement sur le contrat d’assurance vie.

Impact : Diminution immédiate du capital investi, réduisant la base de calcul des rendements futurs.
Variation : De 0% à plusieurs pourcents du montant versé (par exemple, jusqu’à 5% dans certains contrats d’assurance vie).

Conseils : Négociation des frais avec l’assureur, comparaison des contrats, recherche de contrats « 0 frais d’entrée », privilégier les versements programmés si possible.

Imaginez que vous souhaitez investir 10 000 € dans une assurance vie. Si votre contrat prévoit des frais d’entrée de 3%, seuls 9 700 € seront réellement investis et généreront des rendements. Avec des frais de 5%, ce montant tombe à 9 500 €. Cette différence initiale, bien que paraissant modeste, peut avoir un impact significatif sur la croissance de votre capital à long terme. La clé est donc de négocier ces frais ou de privilégier les contrats qui n’en prélèvent pas. En effet, de nombreux contrats d’assurance vie en ligne proposent des frais d’entrée réduits ou nuls, ce qui peut constituer une option intéressante.

Frais de gestion

Les frais de gestion sont prélevés annuellement sur l’encours total de votre contrat d’assurance vie. Ils rémunèrent la société de gestion pour l’administration et la gestion financière de votre placement, incluant le suivi des marchés, l’allocation des actifs et la sélection des supports d’investissement. Il est crucial de distinguer les frais de gestion du fonds en euros, généralement plus faibles, de ceux des unités de compte (UC), qui peuvent être plus élevés en raison de la gestion plus active des actifs sous-jacents.

Définition : Frais prélevés annuellement sur l’encours du contrat d’assurance vie pour couvrir la gestion administrative et financière.

Distinction : Frais de gestion du fonds en euros (généralement plus faibles, par exemple entre 0,5% et 0,7%) et frais de gestion des unités de compte (UC) (généralement plus élevés, pouvant dépasser 1%).
Impact : Diminution progressive du capital au fil des ans, effet cumulatif qui peut significativement réduire le rendement net à long terme de votre assurance vie.

Variation : De 0,5% à plus de 1% par an, voire davantage pour certaines UC (par exemple, les fonds actions ou les fonds immobiliers).
Conseils : Comparer les frais de gestion par rapport aux performances des fonds, privilégier les fonds indiciels à faibles coûts (ETF) en UC, surveiller l’évolution des frais au fil du temps.

Prenons un exemple concret. Si votre assurance vie présente un encours de 50 000 € et que les frais de gestion annuels s’élèvent à 0,8%, cela représente un prélèvement annuel de 400 €. Sur une période de 20 ans, même avec un rendement brut attractif, l’impact cumulé de ces frais peut dépasser les 8 000 €, sans même tenir compte des intérêts composés perdus sur cette somme. Un contrat d’assurance vie avec des frais plus faibles, même avec un rendement brut légèrement inférieur, peut donc s’avérer plus rentable sur le long terme. Par exemple, une réduction de 0,2% des frais de gestion peut représenter une économie significative sur plusieurs années.

Frais d’arbitrage

Les frais d’arbitrage sont des frais prélevés lorsque vous effectuez un transfert de fonds entre différents supports d’investissement au sein de votre contrat d’assurance vie, par exemple, du fonds en euros vers des unités de compte pour dynamiser votre épargne, ou inversement pour sécuriser vos gains en période d’incertitude. Il est donc important de connaître leur montant exact et de limiter autant que possible les opérations d’arbitrage pour minimiser leur impact sur votre capital investi.

Définition : Frais prélevés lors d’un transfert de fonds entre différents supports (fonds en euros, UC) au sein de votre contrat d’assurance vie.

Impact : Réduction du capital disponible pour l’investissement dans les nouveaux supports choisis.
Variation : Peuvent être fixes (par exemple, 15 € par arbitrage) ou variables (par exemple, 0,5% du montant arbitré), et certains contrats d’assurance vie proposent même des arbitrages gratuits, au moins dans une certaine limite.

Conseils : Limiter les arbitrages, privilégier les contrats d’assurance vie avec arbitrages gratuits, automatiser les arbitrages (investissement progressif, sécurisation des plus-values) si votre contrat le permet.

Voici un exemple de tableau comparatif des frais d’arbitrage pratiqués par différentes compagnies d’assurance proposant des contrats d’assurance vie :

Compagnie d’assurance	Frais d’arbitrage	Nombre d’arbitrages gratuits par an
Compagnie A	Gratuit	3
Compagnie B	10 € par arbitrage	0
Compagnie C	0,3% du montant arbitré (plafond de 50 €)	0
Compagnie D	Gratuit	Illimité

Frais de transfert (rachat et nouvelle souscription)

Il est essentiel de noter qu’en France, le transfert d’un contrat d’assurance vie vers un autre contrat n’est pas possible au sens strict du terme en conservant l’antériorité fiscale. Ce que l’on appelle communément « transfert » correspond en réalité à un rachat partiel ou total du contrat existant, suivi d’une nouvelle souscription auprès d’un autre assureur. Cette opération peut entraîner des conséquences fiscales et des frais importants liés au rachat et à la nouvelle souscription, sans parler de la perte potentielle des avantages fiscaux acquis avec l’ancien contrat. Il est donc crucial d’évaluer attentivement cette option avant de prendre une décision. Une alternative à envisager est la transformation Fourgous pour les contrats d’assurance vie investis en fonds euros.

Définition : Pas de transfert direct possible en France avec conservation de l’antériorité fiscale. Il s’agit d’un rachat puis d’une nouvelle souscription d’une assurance vie.

Impact : Diminution du capital disponible (frais de rachat et potentiels frais de nouvelle souscription), perte de l’antériorité fiscale et donc potentiellement une imposition plus importante sur les gains.
Conseils : Évaluer soigneusement les avantages et les inconvénients d’un « transfert », comparer les frais avec les bénéfices attendus, privilégier la négociation avec sa compagnie actuelle pour améliorer les conditions de son contrat existant, étudier la possibilité de transformation Fourgous si applicable.

Avant de procéder à un rachat pour souscrire un nouveau contrat d’assurance vie, il est fortement recommandé de négocier avec votre assureur actuel pour obtenir de meilleures conditions ou de nouveaux supports d’investissement. Il est souvent possible d’obtenir des conditions plus avantageuses, notamment en termes de frais, en faisant jouer la concurrence. Un rachat, même partiel, peut avoir un impact fiscal non négligeable, il est donc crucial de bien peser le pour et le contre, de simuler l’impact fiscal et de se faire conseiller par un professionnel avant de prendre une décision définitive. Dans certains cas, la transformation Fourgous du contrat peut être une alternative plus intéressante pour diversifier ses placements sans perdre l’antériorité fiscale.

Autres frais potentiels en assurance vie

Outre les frais d’entrée, de gestion et d’arbitrage, d’autres types de frais peuvent exister au sein d’un contrat d’assurance vie. Bien que moins courants, ces frais peuvent également impacter la rentabilité de votre investissement et méritent donc d’être pris en compte. Il est donc crucial de lire attentivement les conditions générales et la notice d’information pour les identifier et comprendre leur impact potentiel.

Frais d’opération sur les UC : Frais d’entrée/sortie (droits de garde, commissions de mouvement) sur certains fonds, notamment les fonds immobiliers ou les fonds structurés.
Frais de garantie plancher en cas de décès : Frais pour garantir un capital minimum aux bénéficiaires en cas de décès, surtout si vous optez pour une garantie complexe.
Frais d’information périodique : Plus rares, mais peuvent exister pour l’envoi de relevés de situation détaillés ou de documents spécifiques par courrier postal plutôt que par voie électronique.
Frais de rachat partiel anticipé : Certains contrats peuvent facturer des frais en cas de rachat partiel effectué avant une certaine date ou avant un certain nombre d’années.
Conseils : Lire attentivement les conditions générales du contrat d’assurance vie pour identifier tous les frais possibles et leur mode de calcul.

Certaines unités de compte peuvent être soumises à des frais d’entrée ou de sortie, qui s’ajoutent aux frais de gestion et peuvent réduire significativement le rendement de votre investissement. Les garanties plancher, qui protègent le capital investi en cas de décès, peuvent également entraîner des frais supplémentaires, particulièrement si elles sont complexes et offrent une protection étendue. Enfin, même si cela est rare, certains contrats peuvent facturer des frais pour l’envoi d’informations périodiques au format papier, alors que la plupart des assureurs proposent désormais des relevés électroniques gratuits. Soyez donc vigilant et vérifiez systématiquement ces aspects avant de souscrire un contrat d’assurance vie.

III. Comment analyser les frais : une approche pratique

Comment analyser les frais : une approche pratique

Une fois que vous avez identifié les différents types de frais qui peuvent grever la rentabilité de votre contrat d’assurance vie, il est essentiel de savoir comment les analyser concrètement pour évaluer l’attractivité d’un contrat d’assurance vie et de comparer efficacement les offres disponibles sur le marché. Cette analyse vous permettra de faire un choix éclairé et de sélectionner le contrat le plus adapté à vos besoins et à vos objectifs financiers.

Décrypter les documents contractuels

La première étape cruciale consiste à décrypter attentivement tous les documents contractuels fournis par l’assureur, notamment les conditions générales et la notice d’information du contrat d’assurance vie. Ces documents contiennent toutes les informations relatives aux frais, mais leur présentation peut parfois être complexe et peu transparente. Il est donc impératif de prendre le temps de les lire attentivement et de ne pas hésiter à solliciter des éclaircissements auprès de votre conseiller si certains points vous semblent obscurs.

Importance de lire attentivement les conditions générales et la notice d’information du contrat d’assurance vie.

Identifier les lignes budgétaires relatives aux frais (frais d’entrée, frais de gestion, frais d’arbitrage, etc.) et leur mode de calcul.
Attention aux termes ambigus, aux astérisques et aux renvois en bas de page, qui peuvent masquer des informations importantes.

Soyez particulièrement attentif aux tableaux de frais, aux mentions légales et aux astérisques, qui peuvent souvent dissimuler des informations cruciales. N’hésitez pas à souligner les points qui vous semblent obscurs ou peu clairs et à demander des explications détaillées et précises à votre conseiller. Une compréhension approfondie des frais est la base d’un choix éclairé et d’une gestion optimale de votre assurance vie. De plus, conservez précieusement tous ces documents pour pouvoir vous y référer ultérieurement.

Comparer les contrats d’assurance vie

La comparaison des contrats d’assurance vie est une étape déterminante pour choisir le placement le plus adapté à vos besoins et à vos objectifs. Ne vous contentez pas d’examiner le rendement affiché, mais analysez minutieusement les frais de chaque contrat et leur impact sur la performance à long terme. Plusieurs outils et ressources peuvent vous aider dans cette démarche comparative. Gardez à l’esprit que les frais peuvent varier considérablement d’un contrat à l’autre et qu’il est essentiel de prendre en compte tous les éléments pour faire le meilleur choix.

Utiliser les comparateurs en ligne (avec prudence) pour obtenir une première estimation des frais et des rendements.
Demander des simulations personnalisées à différents assureurs pour avoir une vision précise de l’impact des frais sur votre investissement.
Comparer les Taux de Rendement Net de Frais (TRNF) et les Taux de Rendement Brut de Frais pour mesurer l’impact réel des coûts sur votre performance.
Attention à la performance passée, qui ne préjuge pas de la performance future et ne doit pas être le seul critère de choix.

Les comparateurs en ligne peuvent vous fournir une première indication des offres disponibles, mais ils doivent être utilisés avec prudence, car ils ne prennent pas toujours en compte tous les frais et toutes les spécificités des contrats. Il est donc fortement recommandé de demander des simulations personnalisées à différents assureurs pour obtenir une vision plus précise de l’impact des frais sur votre investissement. Accordez une attention particulière au TRNF (taux de rendement net de frais), qui représente le rendement réel de votre placement après déduction de tous les frais. Par exemple, un contrat affichant un rendement brut de 3% mais avec des frais élevés peut avoir un TRNF inférieur à un contrat avec un rendement brut de 2,5% mais des frais plus faibles.

Calculer l’impact des frais sur le rendement de votre assurance vie

Pour mesurer concrètement l’impact des frais sur votre rendement, il est important de les estimer en euros et de calculer le taux de frais global. Cette analyse vous permettra de visualiser la part de votre rendement qui est absorbée par les frais et de prendre des décisions plus éclairées. En effet, un contrat avec des frais élevés peut sembler attractif au premier abord grâce à un rendement brut élevé, mais le rendement net, une fois les frais déduits, peut être bien moins intéressant.

Estimer les frais annuels en euros en fonction de l’encours de votre contrat et des taux de frais pratiqués.
Calculer le taux de frais global en divisant les frais totaux par l’encours total de votre contrat d’assurance vie.

Analyser l’évolution du rendement net de frais par rapport au rendement brut sur une période donnée pour évaluer l’impact réel des frais sur votre performance.

Prenons un exemple concret. Imaginons que vous avez souscrit un contrat d’assurance vie avec un encours de 100 000 € et que vous payez 800 € de frais de gestion par an. Votre taux de frais global est donc de 0,8%. Si le rendement brut de votre contrat est de 3%, votre rendement net de frais ne sera que de 2,2%. Sur le long terme, cette différence peut représenter une somme considérable. Pour illustrer ce point, un investissement de 100 000 € rapportant 3% brut par an pendant 20 ans générera environ 180 611 € d’intérêts. Cependant, avec des frais de 0,8% par an, le rendement net sera de 2,2%, ce qui ramènera les intérêts à environ 137 627 €. La différence de plus de 40 000 € met en évidence l’importance de maîtriser les frais.

Négocier les frais de votre assurance vie

Il est souvent possible de négocier les frais d’un contrat d’assurance vie, notamment les frais d’entrée, surtout pour les versements importants. N’hésitez pas à mettre en concurrence les assureurs et à faire jouer votre ancienneté et votre fidélité pour obtenir des conditions plus avantageuses. La négociation est un levier puissant pour optimiser votre investissement et réduire l’impact des frais sur votre rendement. Sachez que certains assureurs sont plus enclins à la négociation que d’autres, et que la période de souscription peut être un moment propice pour obtenir des conditions favorables.

Possibilité de négocier les frais d’entrée, surtout pour les versements importants (par exemple, à partir de 50 000 € ou 100 000 €).
Mettre en concurrence les assureurs en demandant des devis personnalisés et en comparant les offres.
Faire jouer son ancienneté et sa fidélité auprès de son assureur actuel pour obtenir une réduction des frais de gestion.

Si vous prévoyez de verser une somme importante sur votre contrat d’assurance vie, n’hésitez pas à demander une réduction des frais d’entrée. Certains assureurs peuvent accepter de les diminuer, voire de les supprimer complètement, en fonction du montant versé. Si vous êtes un client fidèle de votre assureur, vous pouvez également essayer de négocier une baisse des frais de gestion ou une gratuité des arbitrages. La concurrence est un atout, alors n’hésitez pas à comparer les offres et à faire jouer la concurrence pour obtenir les meilleures conditions possibles pour votre assurance vie.

IV. L’impact des frais sur le choix des supports d’investissement

L’impact des frais sur le choix des supports d’investissement en assurance vie

Les frais ne sont pas le seul élément à prendre en compte lors du choix d’une assurance vie. Il est également essentiel de considérer les supports d’investissement proposés et leur adéquation avec votre profil de risque et vos objectifs financiers. L’impact des frais sur le rendement peut varier considérablement en fonction du type de support choisi, il est donc important de bien comprendre les caractéristiques de chaque option avant de prendre une décision.

Fonds en euros vs. unités de compte (UC)

Les fonds en euros offrent une garantie du capital investi, ce qui en fait un placement plus sécurisé, mais leur rendement est généralement plus faible que celui des unités de compte. Les unités de compte, quant à elles, offrent un potentiel de rendement plus élevé, mais comportent un risque de perte en capital, car leur valeur fluctue en fonction des marchés financiers. Les frais de gestion sont généralement plus élevés sur les UC, ce qui peut impacter leur performance nette, d’où l’importance de bien les analyser.

Rappel : Fonds en euros garantissent le capital investi, mais offrent un rendement plus faible (par exemple, entre 1% et 2% par an). Les UC offrent un potentiel de rendement plus élevé, mais comportent un risque de perte en capital.
Frais : Les frais de gestion sont généralement plus élevés sur les UC que sur les fonds en euros (par exemple, 0,6% pour un fonds en euros contre 0,8% à 1,5% pour une UC).
Impact : Le choix entre fonds en euros et UC doit tenir compte de votre tolérance au risque, de votre horizon d’investissement et de l’impact des frais sur le rendement net de votre assurance vie.

Si vous êtes averse au risque et que vous privilégiez la sécurité de votre capital, le fonds en euros peut être une option intéressante, même si son rendement est limité. Cependant, il est important de prendre en compte l’inflation, qui peut éroder le pouvoir d’achat de votre épargne à long terme. Les unités de compte offrent un potentiel de rendement plus élevé, mais nécessitent une meilleure compréhension des marchés financiers et une plus grande tolérance au risque. Il est donc conseillé de diversifier ses investissements et d’adapter son allocation d’actifs à son profil de risque.

Importance de diversifier ses investissements en assurance vie

La diversification des investissements est une stratégie essentielle pour réduire le risque et optimiser le rendement d’un contrat d’assurance vie. En investissant dans différentes classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, etc.) et dans différents secteurs géographiques, vous pouvez lisser les performances et limiter l’impact des fluctuations des marchés financiers sur votre capital. Une bonne diversification permet de mieux maîtriser les risques et d’améliorer le potentiel de rendement à long terme de votre assurance vie.

Réduire le risque en investissant dans différentes classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières, etc.).
Choisir des fonds diversifiés à faibles coûts (ETF, fonds indiciels) pour limiter les frais de gestion et maximiser le rendement.
Adapter la diversification à votre profil de risque, à votre horizon d’investissement et à vos objectifs financiers.

Les ETF (Exchange Traded Funds), ou fonds indiciels, sont des fonds qui répliquent la performance d’un indice boursier. Ils offrent une diversification à moindre coût et peuvent être une option intéressante pour investir en unités de compte. Les fonds diversifiés, qui investissent dans différentes classes d’actifs, peuvent également être une solution simple et efficace pour diversifier votre portefeuille. Adaptez la diversification de votre portefeuille à votre profil de risque, à votre horizon d’investissement et à vos objectifs financiers pour optimiser le rendement de votre assurance vie.

Le rôle du conseil financier dans le choix de votre assurance vie

Un conseiller financier peut vous aider à choisir les supports d’investissement adaptés à vos objectifs, à votre profil de risque et à votre horizon d’investissement. Il peut également vous aider à minimiser les frais de votre contrat d’assurance vie et à optimiser la diversification de votre portefeuille. Cependant, il est important de choisir un conseiller indépendant pour éviter les conflits d’intérêts et s’assurer qu’il vous propose les solutions les plus adaptées à vos besoins. Un bon conseiller prendra le temps de comprendre votre situation personnelle, vos objectifs et votre tolérance au risque avant de vous recommander un contrat ou des supports d’investissement spécifiques.

Un conseiller financier peut vous aider à choisir les supports d’investissement adaptés à vos objectifs, à votre profil de risque et à votre horizon d’investissement.
Attention aux conflits d’intérêts et aux commissions perçues par les conseillers, qui peuvent influencer leurs recommandations.
Privilégier les conseillers indépendants, qui sont tenus de vous proposer les solutions les plus adaptées à vos besoins, sans être liés à une compagnie d’assurance spécifique.

Un conseiller financier indépendant, qui n’est pas lié à une compagnie d’assurance spécifique, sera plus à même de vous donner un conseil objectif et impartial. Vérifiez que votre conseiller est bien enregistré auprès des autorités compétentes (par exemple, l’ORIAS en France) et qu’il respecte les règles de déontologie de la profession. N’hésitez pas à lui poser des questions sur ses honoraires, ses éventuelles commissions et sa méthode de travail. Un bon conseiller vous expliquera clairement les avantages et les inconvénients de chaque option et vous aidera à prendre des décisions éclairées pour votre assurance vie.

V. Conclusion : Maîtriser les frais pour optimiser son assurance vie

Conclusion : maîtriser les frais pour optimiser votre assurance vie

En résumé, la maîtrise des frais est un élément essentiel pour optimiser le rendement de votre assurance vie. En comprenant les différents types de frais, en les analysant attentivement et en les négociant si possible, vous pouvez significativement améliorer la performance de votre investissement à long terme. N’oubliez pas que le choix des supports d’investissement, la diversification de votre portefeuille et le recours à un conseil financier indépendant sont également des éléments clés à considérer pour maximiser le potentiel de votre assurance vie.

Lire attentivement les documents contractuels et identifier tous les frais applicables à votre contrat d’assurance vie.

Comparer les contrats et les frais proposés par différents assureurs pour faire le meilleur choix.
Négocier les frais avec votre assureur, notamment les frais d’entrée pour les versements importants.
Choisir les supports d’investissement adaptés à votre profil de risque, à votre horizon d’investissement et à vos objectifs financiers.
Se faire conseiller par un professionnel indépendant pour obtenir un avis objectif et personnalisé sur votre situation.

L’assurance vie est un outil puissant pour se constituer un capital, préparer sa retraite et transmettre son patrimoine. En étant vigilant et en prenant les bonnes décisions, vous pouvez en tirer le meilleur parti et atteindre vos objectifs financiers en toute sérénité. N’oubliez pas qu’un suivi régulier de votre contrat d’assurance vie est primordial pour s’assurer que les frais restent compétitifs, que les investissements sont toujours alignés sur vos besoins et que vous profitez pleinement des avantages de ce placement. Un rééquilibrage périodique de votre portefeuille peut également être nécessaire pour maintenir votre allocation d’actifs cible et optimiser votre rendement à long terme.

assurance vie : quels sont les frais à surveiller absolument ?